‘Nakit’ öne çıkıyor temkinli adım şart

Piyasalarda hareketli bir dönemden geçiyoruz. Yaklaşan seçimle birlikte nakitte kalma isteği artıyor. Zayıf hacimlerle sert hareketler yaşanıyor. Yatırımcılar dikkatli olmalı.

Borsada gerçekleşen hacim, belli bir zaman dilimi içerisindeki işlemlerin toplamıdır. 6 Ocak’ta 161 milyar liraya kadar çıkan işlem hacmi şimdilerde 55 milyar seviyesine inmiş durumda. Seçimlerin yaklaşması ve faizlerin seyri kurumsal yatırımcıların portföylerinde riskli varlıkları azaltarak sabit getirili varlıkları öne çıkarmaya başlamalarına sebep oluyor. Küresel bazda enflasyonist seyir ve merkez bankalarının adımları, hisse senetlerinde risk iştahını azaltan ana nedenler arasında yer alıyor.

Borsa İstanbul’da en fazla işlem gören 10 hissenin toplam hacmi 16 milyar lira. Toplam hacmin yüzde 30’u bu 10 hissede gerçekleşiyor. Söz konusu hisseler: Koza Altın, Türk Hava Yolları, Ereğli Demir Çelik, Girişim Elektrik Sanayi, Emlak Konut GMYO, Tüpraş, Alfa Solar Enerji, İş Bankası (C), Şişe Cam ve Tofaş Otomobil Fabrika.

4 sektöre dikkat

Sektörel bazda öne çıkanların başında ulaştırma geliyor. İletişim, inşaat ve elektrik sektörü son bir hafta yüzde 5 ve üzerinde prim yaptı. Gelişmelere bakıldığında daha çok hizmet sektörü hisselerinde yükseliş gözlenmekte. Hizmet sektöründeki şirketlerin mali performanslarının devamı yönündeki beklenti sektördeki hisse senetlerine ilgiyi canlı tutuyor. Hizmet sektörünün toplam piyasa değeri 67 milyar 360 milyon dolar. BIST 100’ün toplam piyasa değeri ise 212 milyar 683 milyon dolar. Hizmet sektörü gerçekleştirdiği performansıyla öne çıkıyor.

Risk primi yüksek

Türkiye’nin kredi risk primi 541 seviyesinde. Risk primi yüksek seyrini koruyor. Riskin düşük olmaması yabancı yatırımcının Borsa İstanbul’a mesafeli yaklaşmasına neden oluyor. Halihazırda satışlarının devam etmesi yabancıların mesafeli duruşlarını sürdürdüğünün göstergesi olarak değerlendirilmeli.

Yabancıların satışları

Mevcut durumda yabancı yatırımcıların borsadaki payı yüzde 28,68 seviyesinde. Geride kalan üç ayda yabancılar toplamda net 1,1 milyar dolarlık satış gerçekleştirdi. Bir yıla tekabül edebilecek bir satışın yılın ilk üç ayında gerçekleştiği gözleniyor. Yabancılar sahip oldukları portföy tanımları çerçevesinde Borsa İstanbul’daki hisse oranlarını azaltıyor.

Yolcu trafiğinde artış

Küresel hava yolu yolcu trafiği şubat ayında geçen yılın aynı ayına göre yüzde 55,5 arttı. Böylece şubatta kilometre başı yolcu geliri, Kovid-19 salgınından önceki seviyenin yüzde 84,9’una ulaştı. Uluslararası yolcu talebi 2022’nin aynı ayına göre yüzde 89,7 arttı. Şubatta yurt içi yolcu talebi de yüzde 25,2 yükseldi. Ulaştırma sektörü hisselerinde beklentiler korunuyor.

Altına ilgi yüksek

Altın yatırımcıların ilgisini çekmeye devam ediyor. Altının ons fiyatı hafta içerisinde son 13 ayın zirvesine yükseldi. Bankacılık krizi, yüksek enflasyon, merkez bankalarının sıkılaştırma politikaları, zayıf ekonomik veriler altın fiyatındaki yükselişi destekleyen ana nedenler.

Dolar kurunda seyir

Dolar/TL kuru için yatırım bankaları hedef değer tahminlerinde bulunuyor. Seçim sonrasında mevcut seviyelerin yüzde 25 üzerinde hedef fiyat beklentileri söz konusu. Bu da 24-25 TL bandına tekabül ediyor. Yıl sonu için 28 TL seviyeleri öne çıkmakta.

Yatırımcının fırsat penceresi

Seçim döneminde yatırımcıların döviz ve altında fırsat penceresi aradıkları görülüyor. Global tematik fonlar da yatırımcılar için bir alternatif olarak öne çıkabilmekte. Bu noktada yatırımcılar ağırlıklı olarak nakitte kalmayı tercih ediyor. Türk eurobondu da tercihler arasında yer alıyor.

Düşük hacmin 8 nedeni

1- Likiditenin azalması

2- Fiyatta oynaklığın artması

3- İşlem yapmada isteksizlik

4- Yön bulmada belirsizlik

5- Piyasa dinamiklerinde zayıflama

6- Risk alma gücünde düşüş

7- Borsada derinliğin azalması

8- Piyasa güvenilirliğinin zayıflaması

Tematik fonlarla portföy çeşitlendirme

Risklerini azaltmak isteyenler global tematik fonlara yönelerek portföylerini çeşitlendirebilir. Farklı sektörlerdeki fonlara yatırım yapmak uzun vadede kazançları artırabilecektir.

BIST 100’de zayıf seyir

Hacim artmadıkça BIST 100 Endeksi 5.000’in etrafında dalgalanmaya devam edecektir. Bu noktada hisse seçimi önemli. Hisse tercihlerinde uzun vadeli yatırıma yönelebilmeli. Zira hisse fiyatlarındaki dalgalanmalar yıpratıcı olabilir.